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數碼貨幣有助金融穩定
金融管理局近日宣布就「中央銀行發行的數碼貨幣」（Central Bank Digital Currency，以下簡稱為CBDC）展開首期研究，以了解當中的利弊。CBDC是什麼？「移動支付」如支付寶或微信支付在內地早已遍地開花，在香港也逐漸流行，兩者有什麼分別？比起近年出名的虛擬貨幣和各類遊戲中增值的貨幣又有何不同？
央行發行有別比特幣
雖然從消費者的實際體驗看來，CBDC和移動支付很相似，但兩者的本質大有不同。CBDC是現金的替代品，透過網絡技術作支付和流通；而移動支付只是一種支付方式，交易時所用的錢都是通過銀行賬戶，實際上仍是一張張鈔票。
CBDC跟虛擬貨幣也大有分別──前者由中央銀行發行，後者如「比特幣」（Bitcoin）沒有中央發行機構，交易由整個網絡進行驗證，同時這些虛擬貨幣也是以真實貨幣購買。
近年內地央行對比特幣這些虛擬貨幣的交易進行嚴格監管，但卻致力探索虛擬貨幣背後使用的區塊鏈技術（blockchain），並於今年1月啟動區塊鏈技術在金融行業的測試。
瑞典央行去年底也開始討論是否引入CBDC或e-krona（電子瑞典克朗），考慮的因素包括技術、法律、實施可能引起的問題等。瑞典現金流通量佔GDP的比重，從1950年的差不多一成已經跌至現今的1.5%，所以不少瑞典人日常生活基本上已不用現金。
英國、加拿大和新加坡等也開展了相關的技術研究。對政府而言，CBDC好處不少，例如有助打擊貪污等非法活動──根據高盛的研究，無現金的程度與貪腐下降程度有明顯的關連。
不過，要實施CBDC，除了系統安全性等問題外，也有私隱的考慮。此外，長者也許難以適應，去年瑞典便有近14萬長者聯署，要求政府繼續讓現金流通使用。因此雖然多國也積極研究CBDC，但相信可見的未來，現金仍然會存在。
作為國際金融中心的香港，要讓新的貨幣交易生態圈健康地成長，相信仍然需要很多市民的支持，期望「智慧城市3.0 」倡議的從下而上、由市民帶動的模式，可充分運用互聯網的資源和數據，共同創造出更具智慧的未來金融體系。
鄧淑明博士
香港大學計算機科學系榮譽教授